LISI AUTOMOTIVE

Présentation résumée de l’activité de LISI AUTOMOTIVE :

  • Croissance organique dans un marché européen toujours bien orienté ;
  • Bonne dynamique dans les activités des composants mécaniques de sécurité et des fixations clippées ;
  • Cinquième exercice consécutif d’amélioration de la marge opérationnelle.

Marché

Les marchés automobiles mondiaux ont enregistré une croissance de + 4,6 % tirée par les marchés chinois (+ 12,3 %) et européen (+ 6,5 %). Le marché américain, en phase de consolidation, a connu une croissance modérée de + 0,5 %.

En Europe, qui constitue le premier domaine d’intervention de LISI AUTOMOTIVE, la croissance (+ 6,5 %) est tirée par les principaux marchés : l’Italie (+ 15,8 %) et l’Espagne (+ 10,9 %) se distinguent largement devant la France (+ 5,1 %) et l’Allemagne (+ 4,5 %) qui font moins bien que le marché. La Grande-Bretagne progresse plus modestement (+ 2,3 %).

Parmi les constructeurs européens, clients de LISI AUTOMOTIVE, Daimler (+ 13,4 %), Renault-Dacia (+ 12,1 %) et BMW (+ 10,1 %) sont les plus dynamiques. En revanche, Volkswagen (+ 3,3 %) et PSA (- 0,5 %) affichent des performances plus contrastées par rapport à 2015. La prise de commandes des nouveaux produits de la division exprimée en chiffre d’affaires annualisé représente 10,2 % du chiffre d’affaires, soit environ 48 M€, contre environ 44 M€ en 2015 (9,8 % du chiffre d’affaires). La progression a été particulièrement remarquable dans le Business Group Composants Mécaniques de Sécurité, ce qui traduit la stratégie de gains de parts de marché dans ce segment.

Activité

En millions d'euros 2016 2015 Variations
Chiffre d’affaires 465,3 454,6 + 2,3 %
Résultat opérationnel courant (EBIT) 26,3 18,0 + 46,2 %
Capacité d’autofinancement 43,8 32,0 + 37,1 %
Investissements industriels nets (31,9) (38,3) (16,7 %)
Excédent de trésorerie d’exploitation
(« Free Cash-Flow »)1
+ 7,9 (3,1) + 11,0 M€
Effectifs inscrits fin de période 3 265 3 241 + 0,7 %
Effectifs équivalents temps plein moyen2 3 368 3 330 + 1,1 %

1 Free Cash Flow : capacité d’autofinancement diminuée des investissements industriels nets et des variations des BFR.
2 Y compris intérimaires

Après un début d’année en demi-teinte, la division a connu une accélération de ses ventes au second semestre (+ 1,1 % au S1, + 3,8 % au S2). Le chiffre d’affaires s’élève ainsi à 465,3 M€ en hausse de + 2,3 % par rapport à 2015, cette progression marquant la 4e année consécutive de croissance.

Cette croissance, qui est inférieure à celle du volume du marché européen, illustre la volonté de la division de se développer de façon sélective dans des produis à forte valeur ajoutée.

Par ailleurs, la division poursuit sa volonté d’implantation mondiale avec des développements encourageants notamment en Chine.

Résultats

Tous les « Business Groups » voient leurs performances progresser par rapport à l’année dernière.

La situation des sites français du « Business Group Fixations vissées », et plus particulièrement du site de Saint-Florent-sur-Cher, s’est nettement améliorée sans toutefois encore atteindre la moyenne du Groupe. Les efforts de redressement se poursuivent.

La marge opérationnelle de LISI AUTOMOTIVE progresse pour la cinquième année consécutive pour s’établir à 5,7 % (4,0 % en 2015 ; 3,0 % en 2014 ; 2,7 % en 2013 et 0,5 % en 2012), confirmant le redressement des performances.

Comme attendu, le Free Cash Flow redevient nettement positif (+ 7,9 M€), en amélioration significative par rapport à 2015 (- 3,1 M€). Le niveau de la capacité de financement (+ 43,8 M€) et la bonne maîtrise des besoins en fonds de roulement en sont les principales raisons. Cette dernière permet par ailleurs de financer un niveau d’investissements toujours soutenu à 31,9 M€. Ils ont été justifiés par de nombreux projets, notamment de mise à niveau des systèmes d’informations, d’équipements industriels dédiés aux nouveaux produits ou à l’amélioration des conditions d’exploitation des usines.

Les autres indicateurs de gestion sont également en progrès, en particulier les indicateurs logistiques, ainsi que ceux résultant du déploiement du programme LEAP (LISI Excellence Achievement Program).

Les effectifs sont en légère augmentation par rapport à 2015 avec 3 265 inscrits au 31 décembre 2016 contre 3 241 en 2015 soit + 0,7 %. Les recrutements ont surtout été effectués en République tchèque, en Chine et au Mexique (montée en puissance du site de Monterrey).

PERSPECTIVES

LISI AUTOMOTIVE se donne pour objectif de poursuivre les progrès enregistrés au cours des cinq derniers exercices et de continuer à améliorer durablement sa rentabilité opérationnelle grâce aux apports du plan LEAP (LISI Excellence Achievement Program) et au niveau élevé d’investissements industriels. Le repositionnement vers des produits à plus forte valeur ajoutée engagé en 2016 représente également un axe majeur de l’amélioration continue de la rentabilité de LISI AUTOMOTIVE.

La performance logistique de très bon niveau, permet de satisfaire l’accroissement des demandes des clients dans l’horizon de visibilité des carnets de commandes, ainsi que la montée en cadence des nouveaux produits.

Le renforcement de la présence à l’international de la division, notamment sur le marché des composants mécaniques de sécurité et des solutions clippées, est appelé à devenir un autre moteur de son développement. A ce sujet, le déménagement de l’usine de Pékin sera un élément important du début d’exercice.