LISI 2014DOCUMENTDERÉFÉRENCE
I
47
États financiersconsolidés
1
3
financiers de type accumulateurs, lui permettant d’obtenir un cours de
couverture moyen garanti. L’horizon de couverture peut aller jusqu’à
8ans.Cettestratégieapermisaugroupedevendreen2014unmontant
globalde8,6MUSDàuncoursmoyende1,20.
Portefeuillededérivésdechange
Les principaux instruments de couverture utilisés par le Groupe dans
le cadrede sagestiondu risquede change sontdes ventesà terme, des
achatsetventesd’optionsetdesproduitsstructuréstypeaccumulateurs.
Leportefeuilledesdérivésdechangeseventilecommesuit :
31/12/2014
31/12/2013
Juste
valeur
(1)
Montant
notionnel
(2)
< 1 an de 1 à
5 ans
plus de
5 ans
Juste
valeur
(1)
Montant
notionnel
(2)
< 1 an de 1 à
5 ans
plus de
5 ans
Positionacheteuse
deGBPcontreEUR
0,1
5,0
5,0
0,0
0,0
Positionacheteuse
deGBPcontreUSD
(1,2)
37,0
37,0
0,0
0,0
0,9
20,5
20,5
0,0
0,0
Positionacheteuse
deCADcontreUSD
(1,9)
23,1
23,1
0,0
0,0
(0,4)
32,8
19,5
13,3
0,0
Positionacheteuse
deTRYcontreEUR
1,1
10,4
10,4
0,0
0,0
(2,1)
8,6
8,6
0,0
0,0
Positionacheteuse
dePLNcontreUSD
(0,3)
4,2
4,2
0,0
0,0
0,3
3,2
3,2
0,0
0,0
Positionacheteuse
deCZKcontreEUR
0,0
6,9
6,9
0,0
0,0
(0,1)
7,0
7,0
0,0
0,0
Positionvendeuse
deUSDcontreEUR
(1,0)
69,7
16,8
52,9
0,0
2,1
19,9
7,3
9,1
3,6
TOTAL
(3,3)
0,8
(1)Lesmontantsde justevaleursontexprimésenmillionsd’euros.
(2)Lesmontantsnotionnelsmaximumsontexprimésenmillionsd’euros (montantsendevises localesconvertiseneurosaucoursdu31décembre2014).
Les dérivés et les activités de couverture répondent aux critères de
couverturede fluxde trésorerie (cash flowhedge) et sont comptabilisés
conformément aux dispositions prévues par la norme IAS 39. Ainsi les
instrumentsdecouverturesontévaluésà leur justevaleur.Sesvariations
de valeur sont comptabilisées en capitaux propres recyclables (OCI)
pour la part certaine de la couverture et en résultat financier pour la
part incertaine. Enparticulier, lesactivitésdecouverture comptabilisées
comme telles font l’objet d’une documentation formalisée justifiant
notamment larelationdecouverture,sonefficacitéainsique l’objectifdu
Groupeenmatièredegestiondes risquesetde stratégiede couverture.
Destestsd’efficacitéontétéréalisésau31décembre2014etontdémontré
l’efficacitéde larelationdecouverture.
La sensibilitédes instruments financiers àune variationde +/- 10%du
coursdechangeEUR/USDest lasuivante :
Impact enmilliers d’euros
31/12/2014
USD
Coursdeclôture
1,2141
Hypothèsesdevariation
ducourseuro /dollar
-10%
+10%
Courseuro /dollarutilisépour l’étude
desensibilité
1,0927
1,3355
Impactpart incertaine (avant impôt)
(8532)
1250
Impactpart certaine (avant impôt)
(564)
667
2.4.4Risqueliéàladépréciationdesactifsincorporels
Lemontant net des survaleurs au 31 décembre 2014 s’élève à 256M€.
Les résultats des tests d’impairment confirment la solidité des UGT
de l’activité Fixations de la division LISI AEROSPACE, et montrent
le renforcement des activités de la division LISI AUTOMOTIVE et
LISIMEDICAL. L’UGT Extrusion Forming and SheetMetal (survaleur de
39M€ au 31 décembre 2014) présente une certaine sensibilité liée à un
contextede fortdéveloppement industriel sur lesprochainesannéesqui
génèreunetensionsur les fluxdetrésoreried’exploitation.
