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LISI 2017 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE
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DOCUMENTS SPÉCIFIQUES À L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE
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3.
I
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS
- EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2017
À l’Assemblée Générale de la société LISI,
Opinion
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée
générale, nous avons effectué l’audit des comptes consolidés de la
société LISI relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2017, tels qu’ils
sont joints au présent rapport.
Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du
référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne, réguliers et
sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de
l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine,
à la fin de l’exercice, de l’ensemble constitué par les personnes et
entités comprises dans la consolidation.
L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre
rapport au comité d’audit.
Fondement de l’opinion
Référentiel d’audit
Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice
professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments
que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder
notre opinion.
Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes
sont indiquées dans la partie « Responsabilités des commissaires
aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés » du présent
rapport.
Indépendance
Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles
d’indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1
er
janvier
2017 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous
n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1,
du règlement (UE) n° 537/2014 ou par le code de déontologie de la
profession de commissaire aux comptes.
Justification des appréciations – Points clés de l’audit
En application des dispositions des articles L. 823‑9 et R. 823‑7 du
code de commerce relatives à la justification de nos appréciations,
nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs
aux risques d’anomalies significatives qui, selon notre jugement
professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes
consolidés de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons
apportées face à ces risques.
Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit
des comptes consolidés pris dans leur ensemble et de la formation de
notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur
des éléments de ces comptes consolidés pris isolément.
Survaleur – test de dépréciation
Risque identifié
Au 31 décembre 2017, la valeur des survaleurs s’élève à 321 377 milliers
d’euros pour un total bilan de 1 827 319 milliers d’euros. Ces survaleurs
correspondent aux écarts constatés entre le coût du regroupement
d’entreprises et la part d’intérêt de LISI dans la juste valeur, à la date
d’acquisition, des actifs et des passifs relatifs à ces sociétés, tels que
détaillés dans la note 2.2.7.1 de l’annexe aux comptes consolidés.
Les survaleurs font l’objet d’un test de dépréciation au moins une fois
l’an et à chaque fois qu‘un risque de perte de valeur est identifié. La
note 2.2.8.5 de l’annexe décrit les modalités et les hypothèses de ce
test ; le cas échéant, une dépréciation de la valeur nette comptable
pour la ramener à la valeur recouvrable est comptabilisée. La valeur
recouvrable est définie comme étant la plus élevée de la valeur de
réalisation et de la valeur d’utilité.
Pour lesbesoinsdecestests,décritsdans lanote2.2.8.5de l’annexeaux
comptes consolidés, les survaleurs sont affectées au niveau de chacun
des groupes d’unités génératrices de trésorerie (UGT) correspondant,
pour le groupe LISI, aux trois divisions : Aerospace, Automotive et
Medical. Les regroupements d’unités génératrices de trésorerie (UGT)
sont déterminés conformément au reporting opérationnel.
Nous avons considéré que la valeur des survaleurs est un point clé
de notre audit compte tenu de leur importance dans les comptes
consolidés du groupe et parce que la détermination de la valeur
d’utilité, prise en compte dans les tests de dépréciation, nécessite
le recours à des estimations et des hypothèses requérant une
part importante de jugement de la direction, notamment en ce qui
concerne les hypothèses de croissance du chiffre d’affaires, les flux
de trésorerie futurs, et le taux d’actualisation.
Notre réponse
Danslecadredenostravaux,nousavonsprisconnaissanceduprocessus
d’élaboration et d’approbation des estimations et des hypothèses faites
par la direction dans le cadre des tests de dépréciation. Nos travaux ont
notamment consisté à :
■■
apprécier le taux d’actualisation retenu par la direction, en le
comparant à notre propre estimation de ce taux, établie avec l’aide
de nos spécialistes en évaluation, et par analyse des différents
paramètres constitutifs ;
■■
examiner, par sondages, les flux futurs de trésorerie retenus,
au regard des données budgétaires validées par le Conseil
d’Administration, des résultats historiques ainsi que du contexte
économique et financier dans lequel s’inscrit le groupe ;
■■
vérifier, par sondages, l’exactitude arithmétique des tests de
dépréciation réalisés par la direction ;
■■
évaluer si les informations données dans la note 2.5.1.1.a) de
l’annexe aux comptes consolidés, notamment en ce qui concerne
les hypothèses clés et les analyses de sensibilité réalisées, sont
présentées de manière adéquate.